比特币最新的反弹尚未说服宏观分析师，一位知名市场观察者认为，只有当日收盘价突破71,000美元时，才能确认持久反弹。在该水平被重新夺回之前，尽管短期动能有所改善，整体结构仍然脆弱。
Weiss加密研究认为，比特币的发展轨迹与美国国库券发行周期密切相关。2025年初，国库券供应扩张暂停，导致流动性趋紧和加密货币在当年晚些时候走弱。
发行于2025年7月左右恢复，鉴于流动性扩张与风险资产反应之间通常有八个月的滞后期，2026年2月是续发开始影响价格走势的窗口期。若持续突破71,000美元，比特币将与这些宏观指标保持一致，表明流动性催化剂可能转化为价格上涨。
然而，链上数据揭示了一个根本性的挑战。本周期首次，比特币在调整后实现价以下持续交易，这不包括那些沉睡超过7年、因此被视为实质性损失的币。调整后，持有人总成本基数约为72,700美元。比特币已经在该门槛以下交易近一个月了。
历史上，持续跌破该水平通常与持续6至12个月的熊市重合。收回该价格将使持有者获得大量利润，减少卖压并强化市场结构。
为平衡警惕，Coin Days Destroyed指标显示长期持有者间波动极小，即使以90天平均值平滑。旧币不愿流通，表明早期参与者的分发有限。
截稿时，比特币交易价为70,568.29美元，过去24小时内下跌3.75%，此前经历了衍生品驱动的挤压。若守在65,000美元以上，可能开启68,000美元的重测，但只有果断突破71,000美元，才能确认结构性转高。
