比特币近期的价格回升正伴随着分析师认为显著的宏观背离，这正是其下一步行动的关键。
据Tipper Analytics称，全球流动性已攀升至近190万亿美元，而比特币则从125,000美元调整至65,000美元。表面上看，这种脱节似乎是异常的。历史上，流动性增加与加密货币估值的上升同时进行。然而，流动性成分揭示了不同的情况。
近期的大部分增长主要得益于中国人民银行的注资，2025年总额约为1万亿美元，今年可能还会增加一万亿美元。分析师认为，这些资本并未流入比特币。相反，它支持黄金储备、国内基础设施和中国内部经济，尤其是在中国禁止加密货币活动的情况下。
在隔离西方流动性时，比特币更直接响应的部分，势头在十月达到顶峰，之后放缓。黄金对中国推动的扩张迅速反应，创下历史新高。比特币则与西方货币状况挂钩，走向相反方向。
背离表明，流动性构成决定资产表现，而不仅仅是整体水平。无论是由美联储干预、美元走弱还是更广泛的金融压力引发，西方流动性的重新加速，都可能成为比特币收复失地的催化剂。
短期内，价格走势是积极的。根据CoinMarketCap数据，比特币上涨1.23%，至67,227美元，在突破前一波高点约71,140美元后，表现优于更广泛的加密市场。这一举措得益于成交量扩张、未平合约增加和正向融资利率，而比特币的主导地位已提升至58.95%。
守住69,983美元斐波那契支撑位，使72,474美元持续关注，阻力位在74,700美元附近。机构需求依然不一，现货ETF资产在过去一个月从1109.2亿美元降至932.3亿美元，使得流动性动态成为比特币发展轨迹的核心。
